中信里昂:上调药明生物(02269)目标价至22091港元 重申“买入”评级

原标题:中信里昂:上调药明生物(02269)目标价至220.91港元,重申“买入”评级

中信里昂目前将药明生物(02269)目标价由193.9港元上调至220.91港元,重申“买入”评级。

中信里昂发表研究报告表示,上半年收入及经调整后净利润分别同比增长21%及40.7%,超过中信里昂的全年预测。由于业绩表现超出预期,因此将公司的目标价由原来的193.9港元上调至220.91港元,重申“买入”投资评级。

中信里昂指出,虽然受到公共卫生事件影响,但公司在上半年增加38个综合项目,截至6月底止总项目数目达286个。上半年,公司有3个第三阶段项目正在筹划准备中。由于受到公共卫生事件的影响,公司北美地区市场收入增长放缓至3.7%,但来自国内市场的收入则增长43.3%,主要受惠于国内公共卫生事件复苏的利好。在其他亚洲地区的收入增长则达61.6%,这也显示了公司的巨大销售潜力。

另外,公司预期与公共卫生事件相关的项目会在今年为公司贡献超过8000万美元的收入,并在2021年贡献超过1.5亿美元。公司上半年的资本开支为27亿元人民币,预期今年底将达至50亿元人民币。由于公司上半年的盈利增长表现上佳以及公司积压的项目开发速的加快,目前中信里昂将公司2020年度的收入及经调整盈利预测分别上调至56.9亿元人民币及16.95亿元人民币,这意味着公司将实现同比分别增长42.8%及40.7%。

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